今年前三季度的行情，是不是像一场“权重搭台、题材唱戏”的大戏？你坐在台下看AI（人工智能）、通信股涨得热闹，可知道舞台背后的ETF（交易型开放式指数基金）市场里，“题材角儿”已经炸了——行业、主题ETF直接把规模从年初的不到6000亿元干到了1万亿元，年内增长超77%。
更绝的是，大家买ETF的思路彻底变了。你以为ETF只有“涨得好才有人买”？今年前三季度的行业、主题ETF这就“打脸”给你看。比如一只煤炭ETF，明明年内跌了5.65%，规模却从28亿元涨到114亿元（年内增长近300%）。而有些涨得不错的ETF，比如一只芯片ETF年内涨了56.16%，规模反而少了21亿元。这是什么操作？
《每日经济新闻》记者就来揭秘行业、主题ETF的“资金密码”：有人“越跌越买”抄底冷门，有人“见好就收”止盈热门，还有人盯着黄金、AI大肆“囤货”。到底钱往哪流？哪些ETF是“被遗忘的角落”？咱们一起挖个明白。
份额变动更能说明问题
Wind（万得）数据显示，截至9月30日，全市场共有483只主题指数ETF和84只行业指数ETF，最新规模分别为7747.85亿元和2876.27亿元，合计规模突破1万亿元。而年初，422只主题指数ETF规模仅为4103.95亿元，76只行业指数ETF规模为1892.42亿元，二者合计规模为5996.37亿元。
也就是说，今年前三季度这两类ETF规模合计新增4627.74亿元，年内增长超77%。这是什么概念？不比不知道，跟宽基ETF相比，就知道这个数据有多“炸裂”。今年前三季度，宽基ETF以近2.2万亿元的基数仅新增3300亿元规模；同期行业、主题ETF从不到6000亿元规模一举突破1万亿元。
基金份额的变动更能说明问题。据Wind数据统计，行业指数ETF今年前三季度份额新增847.08亿份至3065.38亿份，主题指数ETF新增2050.32亿份至7280.6亿份，两者合计新增2897.4亿份；作为对比，宽基ETF同期份额合计减少2241.5亿份。谁是“新欢”谁是“旧爱”，一目了然。
如何看待行业、主题ETF与宽基ETF的“份额分化”？有分析认为，当前ETF市场正从“模糊配置”向“精准配置”进化，行业、主题ETF今年前三季度能够强势“吸金”，是行情、产品、需求共振的结果。
展望今年四季度，优质赛道或将延续，不过整体增速可能放缓。对投资者而言，关键是“选对赛道、控制波动”：用宽基做底仓，用优质行业、主题ETF做进攻，避免盲目追逐短期概念。
这两类产品瓜分TOP10
今年前三季度，行业、主题ETF能如此“吸金”，自然离不开相关产品火爆的赚钱效应。那么，这两类ETF到底有多能赚钱？截至9月30日，共有16只行业、主题ETF年内涨幅超80%，年内收益率超50%的产品达到150只，近半产品前三季度赚超30%。
其中，国泰创业板人工智能ETF以121.53%的涨幅领跑，同时成为股票型ETF今年前三季度的收益冠军，最新规模为2.72亿元；国泰中证全指通信设备ETF和永赢中证沪深港黄金产业股票ETF分别大涨96.19%和87.3%，分别位居涨幅榜第二、第三，这两只ETF规模较大，分别达到115.52亿元和116.69亿元；第四名华富中证人工智能产业ETF和第七名华夏中证5G通信主题ETF的规模也较大，分别达到80.79亿元和96.4亿元，今年以来均涨超86%。
此外，涨幅榜TOP10产品还包括华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、南方创业板人工智能ETF、工银中证沪深港黄金产业股票ETF、银华中证5G通信主题ETF和国泰上证科创板芯片ETF。TOP10产品年内收益率均超84%，竞争也是相当激烈。
跟踪指数方面，今年前三季度行业、主题ETF涨幅榜TOP10产品主要来自两大赛道：一类是以人工智能、通信、芯片为代表的科技主线，另一类是黄金股票类ETF。
接下来看一下跌幅榜，哪些行业、主题ETF今年前三季度很失意？Wind数据显示，汇添富中证能源ETF和广发中证全指能源ETF年内跌幅均超6%，国泰中证煤炭ETF以5.65%的跌幅排在跌幅榜第三位。此外，3只跟踪富时中国国企开放共赢指数的产品同时进入跌幅榜前十，跌幅在4%上下。值得一提的是，鹏华中证酒ETF前三季度跌4.22%位列跌幅榜第六，该产品规模超200亿元。
从跟踪指数来看，能源、煤炭跌幅居前，大家可能都想到了；食品饮料、酒，这个也在预料之中；富时中国国企开放共赢指数偏冷门，也能理解；唯一让人感到意外的是汇添富上证科创板创新药ETF，大家都知道科创板、创新药是今年大热门，怎么会这样？特地细看了一下，原来该ETF上市时间是9月中旬，一下释然了。
资金真是“越跌越买”？
Wind数据显示，截至9月30日，全市场共有27只行业、主题ETF规模超过100亿元。其中，国泰基金旗下证券ETF规模达到553.35亿元，位居第一；嘉实基金旗下科创芯片ETF和华宝基金旗下券商ETF位列第二、第三，规模分别为404.04亿元和358.63亿元。
此外，华夏基金旗下芯片ETF、华宝基金旗下医疗ETF、易方达基金旗下人工智能ETF、国联安基金旗下半导体ETF、华夏基金旗下机器人ETF以及鹏华基金旗下酒ETF最新规模均超过200亿元。
业绩方面，200亿元规模以上行业、主题ETF中，嘉实基金旗下科创芯片ETF以75.1%的年内收益领衔，易方达基金旗下人工智能ETF紧随其后，今年前三季度大涨超69%。唯一出现下跌的产品，就是前面提到的鹏华基金旗下的酒ETF，年内跌超4%。
尽管如此，从规模变动来看，鹏华基金旗下酒ETF今年前三季度并不逊色，该产品年内规模增加77.7亿元。同样的情况也发生在国泰基金旗下煤炭ETF身上，虽然年内跌超5%，但其规模从年初的28.54亿元一举跃升至114.13亿元，年内增长高达299.89%。可以看到，资金“越跌越买”的策略太明显不过。
“越跌越买”并不意味着只买跌的，在百亿元级行业、主题ETF中，今年前三季度规模新增前三名分别为国泰基金旗下证券ETF、华夏基金旗下机器人ETF和嘉实基金旗下科创芯片ETF，年内分别新增269.71亿元、186.61亿元和176.06亿元，三者年内收益分别为8.08%、40.61%和75.1%。尤其后两者，不乏资金在大涨时抢筹的情况出现。
最后来看一下“越涨越卖”的情况，虽然没有宽基指数那样普遍，但行业、主题ETF中还是有3只明显的个案，分别为国联安基金旗下半导体ETF、易方达基金旗下医药ETF和国泰基金旗下芯片ETF。上述3只ETF年内分别涨56.05%、23.65%和56.16%，但规模却分别减少8.28亿元、41.33亿元和21.54亿元，考虑净值增长带来的规模贡献，资金“见好就收”的止盈策略会更加明显。
博盈证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
